Robotaxi登场 马斯克下一个万亿赛道

　　马斯克的下1个兆元赛道！特斯拉于奥斯汀推出首款Robotaxi服务后，引发投资人高度关注，瑞银出具报告指出，如果自动驾驶技术成熟，并获得监管放行，到2040年，特斯拉在美国的Robotaxi车队预计将扩展至230万辆车的规模，年收入或将达到2030亿美元。

　　华尔街见闻报道，瑞银指出，相较于Waymo、Mobileye等Robotaxi竞争者，特斯拉的最大优势在于其垂直整合能力。特斯拉不仅自主研发FSD系统，也拥有整车制造能力与营运平台，这种垂直整合的能力，使特斯拉成为目前唯一能将“车+软体+网络平台”三者统一打包的企业。

　　目前Robotaxi仅配备10辆车，营运时间限制在上午6点至午夜12点，且只在地理围栏区域内运作。最重要的是，车辆仍配备安全员和远端操作员，统一收费4.20美元。

　　瑞银团队以奥斯汀为例，分析了特斯拉即将启动的首个Robotaxi服务，并基于保守假设对其进行了15年的商业建模。模型显示，到2040年，Tesla Network的Robotaxi车队可能达到230万辆，涵盖自营车辆与外部“贡献”车辆两种类型。

　　其中，约40%的车辆由特斯拉自持，60%由个人或车队公司购买后接上Tesla Network，类似Airbnb的“房东”角色。以每辆车每天行驶8小时、时速25英里计算，Robotaxi年均营运里程可达4.9万英里。

　　瑞银预计，届时Tesla Network的总年营收可达2030亿美元，其中自营车队贡献1430亿美元，贡献车队贡献以30%平台抽成计来自，约600亿美元，整体毛利率高达72%，净利润率为42%。

　　瑞银据此为特斯拉网络（Tesla Network）业务，赋予3500亿美元市值，将特斯拉目标价从190美元上调至215美元，不过，周一特斯拉股价大涨8.23%，收348.68美元，股价远超出目标价，瑞银认为Robotaxi的远景虽然诱人，但市场已充分定价，现阶段特斯拉市值“难以为继”，因此，维持“卖出”评级。

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