据报道，韩国首尔5月18日举行的韩国工程院（NAEK）第285届论坛上，庆桂显指出，全球记忆体芯片景气虽在AI浪潮带动下强劲复苏，但这波荣景未必能一路延续，主要受中国企业大幅扩产影响，全球记忆体供给最快将在明年下半年急剧增加，届时价格可能开始反转下跌。

　　根据韩国《证券日报》报道，庆桂显曾任三星电子代表理事、半导体DS部门总裁，他在会上直言，市场不能只看到AI需求带来的短期繁荣，更要提防供给端快速扩张后引发的价格压力。他更示警，倘若大型科技公司AI资本开支回报率不如预期，2028年后，记忆体需求本身甚至可能面临萎缩风险。

　　庆桂显表示，中国企业正在积极扩充产能，随着明年下半年记忆体供给急速增加，市场供需结构可能出现转变；即使变化没有立刻发生，最晚到2028年上半年也可能浮现。他并引用多家全球市场研究机构数据指出，全球记忆体产能快速扩张，最直接的结果就是价格承压。

　　庆桂显进一步指出，目前记忆体需求的最大推力来自AI资料中心建设，全球大型科技公司持续投入巨额资本支出，采购AI伺服器、扩建算力基础设施，也同步拉动DRAM与高阶记忆体需求。

　　但这套成长逻辑存在一个关键前提：AI投资必须真的带来足够回报。倘若大型科技公司的资本开支回报率开始下滑，企业可能削减投资，一旦AI基础设施建设踩下煞车，2028年后记忆体市场面临的就不只是价格下跌，而是需求本身降温。

　　他坦言，韩国面对的竞争现实并不轻松，要在硬体与软体两端同时与美国、中国竞争非常困难。真正重要的是，韩国必须认清自己最擅长的领域，并认真思考如何把AI导入既有制造优势，否则即使记忆体仍是全球强项，也可能在AI时代的半导体新赛局中逐渐失去主导权。

（欧新社资料照片）