国际投资者根据记者搜集的中国抗议数据 预测北京何时“不惜代价”救市
随著中国的失业率上升和房地产危机加剧，境内经济抗议事件日益增多，这也引发国际投资者开始关注中国的“社会不稳定数据”，用来预测北京何时会祭出更多经济刺激措施。
创办“非新闻”、现在旅居加拿大的中国公民记者卢昱宇每天记录中国的抗议数据，提供投资者评估中国社会压力的免费数据库，而摩根史坦利等银行也在设计类似指标，透过抗议活动、就业情绪等数据来判断政策的推行。
彭博新闻报道，长期以来，记录中国抗议活动是政治家的工作。如今，随著中国经济放缓，市场对更大规模的财政刺激措施的期待不断增长，海内外的投资者也开始关注这些数据，为了判断中国国家主席习近平将采取何种措施来重振经济，越来越多的基金管理人依赖著曾被关押的中国公民记者卢昱宇，他的中国抗议数据库。
中国社会不稳定的免费数据库
47岁的卢昱宇在加拿大卡加利（Calgary）的地下室里，和他的猫一起，每天花上10个小时在网络搜寻民众不满、抗议等中国社会不稳定的信息，必须抢在北京的审查机构删除这些信息前，“先行记录”。
卢昱宇说道：“这些记录替人们理解这段历史真相，提供重要依据。”他从2023年1月就开始了这项计划，但直到他来到加拿大1年后才对外公开，他解释说：“我不想再次入狱。”
虽然卢昱宇的关注点在于政治，但他的数据库免费开放使用，成为了投资者追踪中国异议状况的指标之一，以期找出习近平何时会放松政策、推动经济增长，像是摩根史坦利等银行也开始开发类似的产品。
摩根史坦利的中国社会动态指数
摩根史坦利9月推出1项新的社会动态指数，预测中国政策的走向。该银行的中国首席经济学家邢自强表示，这项指数已接近过去十年内的低点，分别是2015年中国7兆美元的股市崩盘时，以及2022年在中国还有全球爆发的“白纸运动”，后来又突然取消严格的新冠管控措施。
白纸运动当时在全球延烧，北京企图打压相关信息在网络传播，以平息抗议。（美联社）
今年9月，北京宣布了一系列的经济救济措施，摩根史坦利随后分析指出，“社会动态指数”如果急剧下降，可能触发北京采取“不惜一切代价”的行动。
十年低点：2015年股市崩盘、2022年白纸运动
外界预估，中国今年将推出2兆人民币（约8.996兆新台币）的财政支持政策，也可能在2025年增加至3兆人民币。然而专家分析，可能要超过10兆人民币的刺激计划才能防止经济通缩，这些政策的规模及激进程度，可能取决于中国社会秩序的风险。
邢自强坦言，中国已经接近“临界水平”。不过，因为当前处境的糟糕程度，还没达到2015年或疫情封控时的低谷，他认为北京可能会在结构性改革上，采取“比较渐进”的方式，例如尽量“支撑住房市场”和推行社会福利。
社会不安数据影响经济政策
因为中国政治体系的不透明，让政策变动的原因很难归给某项特定数据，但追踪“社会不安数据”的投资者和分析师表示，当局在决定是否推出刺激政策时，可能会对这些数据特别敏感。随著中国青年失业率攀升，房地产危机加剧，中国经济抗议活动近年来愈加频繁。
有些投资者指出，自今年初以来，他们更关注社会压力指标，追踪包括美国“自由之家”在内的团体所提供的数据。自由之家6月开始将卢昱宇的数据纳入他们的“中国异议监测”中。
另外，摩根史坦利的指数试图通过分析中国央行、国家统计局和香港劳工团体“中国劳工通讯”的数据，来找出社会动态的模式，并创建1项“综合指数”。这项指数使用工资增长、就业情绪和劳工抗议等数据，评估经济表现对社会的影响，并企图找出政策的关键转折点。
搜集不安数据非常困难
不过，在中国搜集不安状况的信息非常困难。像是卢昱宇，他创办了“非新闻”这样的异议平台，这让他坐了4年的牢。而对研究人员和金融专业人士来说，了解实地情况也很困难。中国的严格审查制度、全面监控和对异议的压制，让评估这个14亿人口国家的经济困境，变得几乎不可能。
异议平台“异言网”的台湾研究史凯文 (Kevin Slaten) 表示，从不同来源获取资讯，是更好地捕捉正在发生的实际异议的关键。他的计划优先考虑记录现场抗议活动。
就像猫捉老鼠
北京当局可以在几分钟内，删除关键影片和社交媒体贴文，而且会被认为“需要控制”的主题也不断变化，捕获这些数据就像“击败审查”的竞赛。史凯文说：“审查制度是场猫捉老鼠的游戏。”
中国异议监测的来源包括新闻报道、民间组织和中国的社交媒体，包括机器学习演算法的应用。不过，史凯文也不会透露其研究方法的具体细节，因为担心他的技术会引起当局的注意。AI加速了在异议消失之前记录的过程，可以将几十万个贴文过滤到只剩下几百个，但常常就是在这最后一刻失败了，关键贴文已经被删除。
