2025最强商品 狂飙幅度胜黄金

宏观环境同样推升白银行情。2025年全球地缘政治局势持续紧张，包括中东冲突、俄乌战争未歇，加上银行体系波动频繁，使避险情绪升温，资金转向黄金与白银等实体资产。同时，市场押注美国联准会未来可能进一步降息，低利率环境提高了非孳息资产的吸引力，而美元走弱也降低了以美元计价的白银成本，吸引国际买盘进场。

在黄金价格屡创新高的背景下，白银“价格亲民”的特性亦成为优势。相较黄金，白银投资门槛较低，对散户与部分机构更具吸引力；同时，白银价格波动性高于黄金，也使其成为偏好高报酬投资人的标的，进一步放大涨势。

投资型资金的涌入，则是推升白银价格的另一关键力量。大量资金透过白银 ETF 与期货市场进场，在供需本就吃紧的情况下，进一步推高价格。然而，这也埋下波动风险。相较黄金，白银市场规模较小，交易量仅约为黄金的九分之一，流动性有限，一旦资金进出剧烈，价格极易出现大幅震荡。

白银后市看法两极

高盛等投行即提醒，白银缺乏像黄金那样由全球央行作为储备资产的长期需求支撑，一旦投资资金出现撤离，价格可能遭遇“不成比例”的回调。部分分析师也指出，近期白银的急涨带有明显投机性特征，未必完全反映基本面变化，短期内不排除出现显著修正。

即便如此，仍有不少市场人士认为，白银正站在长达20年甚至更久的上升周期起点。部分乐观预测甚至认为，未来几年白银价格有机会上探每盎司125美元以上，关键仍在于新能源转型与高科技产业对白银的长期需求是否持续扩张。

总结来看，2025年白银大涨是供应受限、工业需求强劲、美元走弱与避险资金涌入共同作用的结果。展望2026年，多数观点仍偏多，但在价格已大幅垫高的情况下，波动风险亦同步上升。投资者若参与白银市场，除了关注长期趋势，更须审慎评估风险与资金配置，避免在高波动中承担过度风险。