中东冲突持续 卡塔尔发出骇人警告

　　标普500指数期货下跌0.3%。此前一周市场剧烈波动，投资者反复调整对美国与以色列对伊朗战争持续时间及影响的预期。10年期美国国债收益率上涨3个基点至4.16%，在周五非农就业报告公布前，势将创下自4月以来最大单周涨幅。

　　MSCI全球股票指数本周料将下跌2.6%，创下自2025年3月以来最大单周跌幅。

　　油价持续反弹

　　布伦特原油上涨2.1%，突破每桶87美元。此前卡塔尔能源部长Saad al-Kaabi在接受《金融时报》采访时表示，这场冲突可能迫使海湾能源出口国在数周内关闭生产设施，此举可能将油价推升至每桶150美元。

　　Kaabi警告称，这场战争"将拖垮世界各国经济"。他预计，随着战事延续，尚未宣布不可抗力的海湾地区其他出口国"在未来数天内也将相继跟进"，届时亚洲买家将以更高价格抢购市场上有限的现货资源，欧洲市场亦将承受显著冲击。

　　一位白宫高级官员表示，美国财政部正在研究限制能源价格上涨的措施。周四，美国还发布了一项临时豁免，允许印度继续购买俄罗斯原油。

　　德意志银行全球宏观研究主管Jim Reid表示：“投资者越来越担心，油价上涨将变得根深蒂固，并推高全球通胀。”他补充称：“现实情况是，我们仍在对彼此冲突的消息进行交易，过去24小时内风险偏好一直在来回摇摆。”

　　美国非农驾到

　　油价上涨加剧了市场对通胀再度升温的担忧，促使投资者进一步削弱对美联储降息的押注。市场预计，周五公布的就业报告将显示，美国上月招聘在1月强劲表现后有所放缓，而失业率则维持稳定。该数据通常对利率预期有关键影响，但当前也可能被持续的地缘政治紧张局势部分掩盖。

　　交易员目前预计，若就业数据强于预期，将提振股市，尽管若数据疲弱，美联储将有更多理由考虑降息。背后的逻辑是，强劲的数据将强化这样一种观点，即尽管能源价格上涨，美国经济仍有能力避免陷入滞胀。

　　Lombard Odier Investment Managers宏观研究主管Florian Ielpo表示：“市场很可能会将强劲的就业增长解读为美国经济依然稳健的证据。这将加速当前资金快速回流美国股市的趋势，并进一步推动我们过去两周所观察到的反向轮动。”

　　本周，美国国债收益率已大涨约18个基点，创近一年来最大单周升幅。

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　　美元走高

　　美元上涨0.2%，本周仍有望上涨接近1.4%，受益于避险需求和市场削弱对美国降息的预期。欧元则仍容易受到能源价格飙升冲击，本周预计将下跌1.7%。

　　由于担心能源价格飙升若持续下去将导致通胀再起，交易员也开始计入主要央行更偏鹰派的利率预期。目前，投资者预计美联储今年累计降息约40个基点，低于一周前的56个基点。市场则认为欧洲央行可能会在年底前加息。

　　三菱日联银行分析师Derek Halpenny在一份报告中表示，如果即将公布的美国就业数据足够强劲，足以促使市场进一步下调对美联储降息的预期，美元可能走高。

　　他表示，鉴于中东冲突推高能源价格并引发市场对通胀上升的担忧，若非农就业数据强于预期、且工资增速加快，可能会促使市场进一步削减对降息的押注，并推动美元上涨。

　　不过，他也指出，如果冲突持续时间更长，考虑到其对企业活动可能造成的影响，周五公布的就业数据“可能会是未来一段时间内最好的表现”。