出事了？传宇树科技上市被定“发行事故”

　　网友评论称，“一个遥控玩具，能安排两次春晚表演，这不是一般的能量。回头看，那都是IPO的铺垫。”“这尼玛的不应该是发行前就想到的吗，唯一的解释就是原本就准备这么干。”“设计好了的让少数人暴富，其它股票也一样，所以散户不要碰新股，赔钱活。”“根本就是一个局。”“背后都是顶级国资，磨刀霍霍。”“春晚跳舞的时候，那个局就已经开始了。”“先造神，再造假，后造孽！”

　　还有网友称，“严查大股东及其后台老板们。”“原始股东们都赚翻了。”“问就是保护中小投资者，干就是各种漏洞机制割韭菜。”“明抢，目前的新股制度等于鼓励投机。”

　　在资本市场中，“上市发行事故”通常是指中介机构操作失误、数据严重错漏、监管紧急叫停、或重大舆情爆雷等原因，导致发行程序中断、失败或引发严重监管处罚的重大突发事件。

　　8月19日，“宇树科技”以1100元开盘登陆“科创板”，较150.80元发行价暴涨629%，总市值冲至4449亿。但仅仅四个交易日后，股价较开盘价回撤45.1%，约2000亿市值蒸发。

　　随着股价暴跌，这家顶着科技光环外衣却极具争议的公司再次成为舆论焦点。

　　据陆媒报道，去年1—9月，该公司人形机器人营收5.95亿，其中73.6%来自科研教育客户，主要用于教学和展览，17%的商业应用也是被购买后用于表演。

　　2025年，该公司研发费用1.45亿，占营收约10%；另一方面，2025年1—9月，该公司购买了2.8亿定期存单和2.8亿理财产品。

　　因而有人质疑，该公司并不注重科技研发。还有人对比养猪企业“牧原股份”的研发费用16.48亿，是“宇树科技”的11.36倍，嘲讽，“人形机器人第一股，其投入研发费用都不如一家养猪的。”

　　该公司频频进行的机器人表演，被指通过遥控器操纵的——“大型遥控玩具”。

　　一微博财经博主发帖分析，“宇树科技此次IPO的筹码分配结构严重失衡，明显沦为资本利用规则漏洞进行套利的工具。在发行端，网上面向散户的中签率创下0.018%的历史新低，近978万户投资者争抢不到2万个名额；而网下发行占比高达70%，公私募机构合计获配约22.04亿元。更为关键的是，网下配售中高达90%的股份（约2038万股）不设锁定期，上市首日即可流通，使得机构从『价值发现者』变身为『首日套利者』所以上市首日高位接盘的股民散户被机构割了韭菜。”

（资料照片）