华西证券：供需两旺持续演绎，推荐龙光集团(3380.HK)

　　今年以来，龙光集团销售增速及任务完成率均位居行业前列。多家机构预测，基于优质充裕的土储和强劲的执行力，龙光集团将超额完成2020全年1100亿元的权益合约销售目标，未来三年权益合约销售可以保持年均20%的增长，业绩增长确定性强，投资回报可见度高。

　　同时，龙光城市更新业务战略成效显著。花旗、摩根士丹利、美银美林、中金等国际知名投行预期，龙光未来3到5年每年可孵化不低于500亿元的城市更新货值，每年城市更新可贡献约20%的核心利润，可保障业绩跨周期高质量增长，具备长期投资价值。

　　华西证券认为，当前房地产行业基本面持续向好，板块估值仍处于历史低位，投资价值凸现，业绩确定性强、股息收益率高的龙光集团，将获得资本市场更多青睐，给予“推荐”评级。