美大选冲刺！北京备好10万亿RMB

中国正考虑下周批准在未来几年发行超过 10 万亿元人民币（1.4 万亿美元）的额外债务，以重振中国脆弱的经济，以应对美国。如果川普赢得的美国大选，预计中国这一财政计划将得到进一步加强。

路透社今天引述两位知情人士独家称，中国最高立法机构全国人民代表大会常务委员会将于 11 月 4 日至 8 日举行会议的最后一天批准新的财政方案，其中包括 6 万亿元人民币，该财政方案部分将通过特别主权债券筹集。

消息人士称，这笔价值 6 万亿元人民币的债务将在 2024 年在内的三年内筹集，所得款项将主要用于帮助地方政府解决表外债务风险。

计划通过发行特别国债和地方政府债券筹集的总金额相当于中国这个世界第二大经济体产出的8%以上，而中国正受到旷日持久的房地产行业危机和地方政府债务膨胀的严重打击。

路透社称首次证实，中国当局正考虑批准 10 万亿元人民币的经济刺激计划。金融分析师近几周表示，他们预计北京方面会考虑这一金额。

这些支出计划表明，北京方面已启动更高程度的刺激措施来支撑经济，尽管这还不是一些投资者所呼吁的2008年那样的强劲势头。

9 月底，央行宣布了自新冠疫情爆发以来最激进的货币支持措施。几周后，政府又宣布将推出更多财政刺激措施，但没有具体说明刺激计划的具体财务细节，这引发了全球市场对新支出规模的激烈猜测。

不过，消息人士警告称，该计划尚未最终确定，仍有可能发生变化。

人民币图片 © 路透社照片

中国最高立法机构通常每两个月举行一次会议，即在双数月的下半月。根据 5 月份发布的议会 2024 年工作议程，常务委员会会议计划于 10 月举行。据一位消息人士称，即将举行的会议最初计划于 10 月下旬举行，后来被重新安排到 11 月初。

消息人士称，此次会议的时间恰逢 11 月 5 日美国总统选举周，这为北京方面提供了更大的灵活性，可根据选举结果调整包括总量在内的财政方案。

两位消息人士称，如果川普赢得第二任总统职位，北京方面可能会宣布更强有力的财政方案，因为他重返白宫预计将加剧中国面临的经济阻力。

共和党候选人川普在最近的民调中取得了进展，抹去了民主党对手、副总统卡马拉·哈里斯的大部分早期优势。川普誓言对从中国进口的商品征收 60% 的关税。

消息人士称，作为最新财政计划的一部分，全国人大常委会还有望在未来五年全部或部分批准发行总额高达 4 万亿元人民币的专项债券，用于购买闲置土地和房产。

地方政府可以在其通常的年度发行额度基础上增加这一数额，这些发行额度主要用于资助基础设施支出。今年的发行额度为 3.9 万亿元人民币，2023 年为 3.8 万亿元人民币。

他们透露说，此举旨在提高地方政府管理土地供应的能力，并缓解地方政府和房地产开发商的流动性和债务压力。

据路透社称，专项债券是中国地方政府使用的一种预算外债务融资工具，其筹集的资金通常指定用于特定的政策目标，例如基础设施支出。

额外的资金刺激了房地产市场的狂热，并导致地方政府融资平台获得不受限制的贷款，地方政府利用这些融资平台来规避官方的借贷限制。