日银利率不动 暗示将升息 维持正在达成通膨目标看法

日本银行（央行）31日维持基准利率不变，同时维持该行正在达成通膨目标的看法，此一展望显示未来数月内日银可能进一步升息。日圆汇率应声走强，兑美元一度升值近1%，至本周来最高水准。

日银在利率政策会后宣布，维持基准利率在0.25%左右，符合市场预期。日银同时表示，有必要关注海外经济情势，尤其是美国经济。美国下周将举行总统大选，投资人正慎防金融市场波动。这是日银在日本众议院选举后的第一场、也是美国大选前最后一场政策会议。

决策出炉后，日圆汇率起初呈现拉锯，稍后稳步走升，盘中更一度升值近1%，至151.92日圆兑1美元，反映市场感受到日银维持坚定看法，即日银自认仍走在进一步升息的道路上。日银总裁植田和男在会后记者会上，维持物价展望有上行风险的看法，而且名目薪资显著增加，也加强各界对薪资与通膨良性循环的信心。这使得投资人、企业界和经济学家推测，日银最快可能在12月或明年1月祭出下一次升息。

市场解读，与之前的谈话比起来，植田这次谈话的预期没那么鸽派，他曾经说过，央行「有办法」花时间，仔细研究美国经济变数和金融市场动荡等风险带来的影响。这次则说，决定政策时，「将仔细研究每次政策会议时可取得的数据，并更新对经济和前景的看法」。

大和证券首席经济学家末广彻表示：「日银表明，总体上它迈向继续货币正常化…虽然国内政治不确定性升温，我个人不认为这样不稳定的情势将阻止日银升息。」

日本执政联盟在上周末的众议院选举中失去多数席次，日圆本周一度贬至7月来最低，延续过去四周的颓势，反映市场担心最新局面削弱自民党推动经济政策，以及与日银灵活配合的能力。此外，日银在7月底升息、随后全球金融市场在8月崩盘，也可能让日银有另一理由目前暂且按兵不动。

Resona控股高级策略师井口庆一表示：「在这种政治情势以及美国大选将至之际，日银难以行动。我认为12月将升息，因为薪资调涨的进展良好，而且企业持续将较高成本转嫁到价格上，尤其是中小企业。」

许多日银观察人士认为，日圆汇率是日银下次行动时机的影响因素之一。日圆若进一步贬值，可能提高通膨压力，而此时家家户户已苦于应付生活成本提高。

彭博访调的经济分析师认为，如果日圆汇率贬破155日圆，首相石破茂可能会暗示接受升息。