不只陆港股熄火 从铁矿砂到铜也急挫 大宗商品被浇一桶冷水

陆股暴涨的走势在今天盘中失去动力，原因是中国国家发改委没有提供有关进一步刺激措施的细节，让投资人预期落空，引发避险情绪冲击市场，消息也拖累石油、铁矿砂、基本金属等大宗商品价格大幅回档。

台湾时间8日13时左右，沪深300指数上涨6%，涨幅自盘初暴涨11%收敛；上证综合指数涨幅也从逾10%收敛至4.8%；港股恒生指数更是急挫超过7%。

国际大宗商品市场也受拖累，新加坡铁矿砂期货一度重挫4%，报每吨406.25美元，自五个月的高点下滑，逆转自9月底来大涨近20%的涨势；伦敦金属交易所铜期货下跌1.3%至每吨9,797.50美元，迈向9月24日以来最低收盘价，铝和锌价也下跌逾1%。

国际油价盘中一度重挫超过2%，布兰特原油失守前一日才刚站上去的每桶80美元大关，西德州原油期货报每桶75.89美元。

上海永钢资源交易主管蒋航（Hang Jiang，音译）表示：「市场原本在讨论发改委会宣布数兆人民币的刺激措施，结果完全落空。」发改委今天的记者会主要重述近期经济政策，并未出现事前外界预期的「突破性政策」。

马来亚银行外汇策略师Fiona Lim表示，发改委的发言令人失望，并未对政府如何支持消费和投资提供更多细节，人民币因此走弱，陆股也收敛先前的涨幅。

上海东吴玖盈投资管理公司的研究部门主管郑嘉（Jia Zheng，音译）表示，在对发改委记者会投入如此高度预期后，投资人「感到失望」。她说，若要维持近期涨势，需要更多资金流入，「中国迄今的刺激措施不足以让基本金属产生重大转折…我们需要见到刺激措施实际拉抬消费，才会见到大幅的价格上涨」。

世银：大陆经济溢出效应正在减弱

投资人依然期待中国大陆后续推出进一步的政策刺激，借此判断陆港股是在连续大涨和波动之后何去何从。彭博经济研究分析指出，中国若要实现成长目标，需要的是刺激，而非更多模糊的计划。

世界银行（World Bank）预期，即便中国近期的刺激措施带来暂时提振，但中国经济成长也将在2025年进一步减弱，为地区经济体带来额外压力。

世银8日在半年度全球经济展望报告中表示，预估2024年中国经济增幅将放缓至4.8%，2025年将降至4.1%。因此东亚和太平洋地区的经济成长速度，预估将从今年的4.8%左右，2025年降至4.4%。

世银表示：「30年来，中国的经济成长为邻国带来溢出效应，但这股动力现在正在减弱」，「最近暗示的财政支持可能会提振短期成长，但长期成长将取决于更深层次的结构性改革」。

中国政府设定今年经济成长目标为「5%左右」，但由于消费支出低迷和房地产市场持续下滑，8月时这个目标似乎愈来愈遥不可及。9月下旬，中国推出诸多刺激措施，主要集中降息等货币政策措施。

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