艾司摩尔展望失色 投资人反应过度 巴隆：辉达股价大跌 不合理

艾司摩尔（ASML）提前曝光的财报和财测令人失望，美国晶片类股周二（15日）重挫。不过，巴隆周刊分析，辉达（NVIDIA）股价大跌，其实是投资人「反应过度」，因为检视辉达的业务展望，股价如此大跌并不合理。辉达16日早盘涨逾1%。

巴隆报导分析，艾司摩尔令人失望的业绩展望，不必然就代表不利于辉达。艾司摩尔已表明，AI相关需求依然强劲，疲软的部分是逻辑晶片业务，而导致此一疲软的最可能因素，则可能是英特尔对晶片制造设备的支出，该公司生产CPU、PC和伺服器。

彭博资讯也指出，艾司摩尔的业绩疲软可能来自主要客户英特尔，因为英特尔正在削减资本支出，进行大整顿。此外，记忆体晶片近期价格下跌，业者也审慎以对。至于中国大陆的晶片设备需求也可能在历经前几年疯狂囤货后冷却下来。然而这些都和AI的需求不相关。

巴隆报导，辉达先前持续表示，市场对该公司AI GPU的需求仍然强劲。本月稍早，辉达在给投资人的简报中表示，即使今年供应大幅增加，「需求仍超过供应」。在上周，辉达主管群还表示Blackwell GPU产品「未来12个月已经被订光」，代表客户如果现在下单，直到明年底才能收到产品。

NVL72是辉达Blackwell系列中的明星产品，它将36个GB200超级晶片连结在一起，每个GB200把两个 Blackwell GPU连结到旗下Grace CPU，以便它们更有效地配合运作。这代表著每套NVL72系统都有72个Blackwell GPU，所有这些GPU都连接在一起，能带来空前的算力。今年稍早，KeyBanc预估NVL72的售价约380万美元，占辉达GB200出货量的绝大多数。

巴隆周刊的分析判断，也因此，艾司摩尔的业务状况可能和辉达的业绩没有直接关联。

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