半导体业财报季要来了 分析师期待台积电吹响反攻号角

全球晶片业者将陆续披露上季财报，分析师认为艾司摩尔（ASML）业绩引发的晶片股卖压反而带来买进机会，台积电多头人士预期这家全球晶圆代工龙头营收与需求将维持畅旺，将支撑创纪录的股价，辉达（Nvidia）等人工智慧（AI）晶片类股也前景可期。

辉达股价已从ASML引发的晶片股恐慌卖压中回神，16日收盘大涨逾3%。分析师预期，搭载72组Blackwell绘图处理器（GPU）的GB200 NVL72液冷伺服器机柜将迎接「前所未见的需求」，每组系统要价上百万美元。

投资人紧盯台积电17日将出炉的上季财报，分析师预期台积电利润将持续好转，毛利率将攀抵54.8%，强劲的财测和可能提到明年需求展望，有望支撑股价。

野村分析师团队指出，AI将继续扮演台积电基本面与股价价位的要角，非AI事业的下行风险有限，「因为供应链备货审慎，因而预期明年景气回升将更显著」。

不过，花旗分析师丹纳利（Christopher Danely）警告，个人电脑（PC）与汽车市场的市况挑战，可能拖累部分业者的上季业绩，导致费城半导体指数挫跌，他把高通（Qualcomm）列入「利空触媒观察名单」。

丹纳利以亚德诺半导体（Analog Devices）为首选股，因为该公司受到汽车市场需求减弱冲击的风险最低，且库存水准改善也有助未来获利成长。

花旗研究公司以马里克（Atif Malik）为首的分析师团队，则看好思科（Cisco）营收与股价前景将受惠于AI提振。目前AI只占思科营收的约2%，但马里克认为，随著思科跨入更广泛的乙太网路（Ethernet）AI市场，将取得更多AI商机。

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