债市风暴将至！美债恐慌指数 MOVE 发明人：选后殖利率爆剧烈波动

巴斯曼（Harley Bassman）在1994年创建了有美债「恐慌指数」之称、用来衡量美国公债市场隐含波动率的MOVE指标。他说，美国大选过后，债市将掀风暴，因为期权价格显示，各种期限的美国公债殖利率会出现大约18个基点的历史性波动。在一个月滚动周期的剩下时日，日均波动预计会是6个基点。

这种波动幅度近年也曾出现过，尤其是联准会升息的2022和2023年；但在债市有40年从业经验、现为Simplify Asset Management管理合伙人的贝斯曼说，这种波动并不寻常, 是他职涯中少数的「大日子」。

距离11月5日投票日剩下不到三周，川普和贺锦丽仍势均力敌难分高下。

川普2016年11月意外击败希拉蕊，导致10年期美国公债殖利率出现37个基点的波动幅度, 是十多年来单日最大纪录。

MOVE的计算是基于1个月期美国公债期权的隐含波动率。随投票日进入该指数的30日窗口，MOVE在10月7日从100飙到124，创2020年以来单日最大波动，10月15日再攀升至127，是去年12月以来最高。相较下，2016年和2020年的大选前几周，该指数在60左右。

巴斯曼说，他能忆起上次有类似的「已知的未知事件」是1991年1月，那时临近联合国要求伊拉克自科威特撤军的最后期限。他说，因为不知道会发生什么事，人们想买保险，从而推高了预期波动率指标。

原文地址：https://money.udn.com/money/story/5599/8300417?from=edn_subcatelist_cate